Anthropic vừa âm thầm nộp hồ sơ phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ. Đây là bước đi diễn ra ngay sau khi họ hoàn tất vòng gọi vốn trị giá 65 tỷ USD, đẩy định giá công ty lên con số khủng khiếp: 965 tỷ USD, vượt qua cả đối thủ OpenAI đang ở mức 852 tỷ USD.
Khái niệm nộp hồ sơ bảo mật ở đây giải thích cho việc Anthropic được quyền chuẩn bị mọi thủ tục tài chính, sửa đổi sổ sách theo góp ý của cơ quan quản lý trong bóng tối. Công chúng và các đối thủ cạnh tranh sẽ chưa thể nhìn thấy các số liệu tài chính nhạy cảm cho đến khi công ty chính thức tung ra bản cáo minh bạch và công khai.
Hành động này ngay lập tức chia giới phân tích thành hai luồng quan điểm trái ngược về mặt chiến thuật. Chuyên gia Harrison Rolfes từ hãng PitchBook nhận định Anthropic đang chịu rủi ro lớn khi làm người tiên phong bộc lộ mình trước dư luận. Việc này vô tình giúp OpenAI có thêm thời gian quan sát, rút kinh nghiệm để tối ưu hóa chiến lược của riêng họ.
Trái lại, nhà phân tích Gil Luria tại DA Davidson đưa ra bằng chứng về một thực tế khốc liệt hơn, đó là khi cả SpaceX, OpenAI và Anthropic cùng lên sàn trong năm nay, nguồn vốn của các nhà đầu tư sẽ bị chia nhỏ. Ai nhanh chân hơn sẽ chiếm lĩnh được dòng tiền trước khi thị trường rơi vào trạng thái nghẽn thanh khoản.
Điểm cốt lõi khiến câu chuyện của Anthropic khác biệt nằm ở chỗ, họ sẵn sàng đánh đổi lợi nhuận lấy các giá trị đạo đức. Minh chứng rõ nhất là việc Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ Pete Hegseth ban hành lệnh cấm cửa các mô hình Claude khỏi quân đội và cơ quan liên bang. Lý do dẫn đến sự rạn nứt này xuất phát từ việc ban lãnh đạo Anthropic kiên quyết từ chối yêu cầu từ Lầu Năm Góc về việc sử dụng trí tuệ nhân tạo để định vị vũ khí hay giám sát người dân trên diện rộng.
Đối với doanh nghiệp sắp lên sàn, việc chấp nhận mất hàng tỷ USD doanh thu tiềm năng từ chính phủ là một quyết định vô cùng táo bạo. Điều này cho thấy tầm ảnh hưởng của Ủy ban Tín thác Lợi ích Dài hạn (Long Term Benefit Trust) tại Anthropic, nơi các cam kết an toàn luôn được đặt cao hơn áp lực tăng trưởng từ giới tài phiệt.
Sự thận trọng mang tính nguyên tắc đó cũng giải thích lý do vì sao Anthropic có thể chinh phục được nhóm khách hàng doanh nghiệp cao cấp. Doanh thu của công ty đã chứng kiến sự bứt phá ngoạn mục, tăng từ 9 tỷ USD vào cuối năm 2025 lên mức 47 tỷ USD ở hiện tại nhờ sự thành công của công cụ lập trình Claude Code.
Dù sở hữu tốc độ tăng trưởng ấn tượng, họ vẫn quyết định hoãn ra mắt Mythos, mô hình ngôn ngữ lớn mạnh nhất của mình, sau khi phát hiện hàng ngàn lỗ hổng bảo mật nghiêm trọng. Thay vì vội vã tung ra sản phẩm để đẩy giá trị cổ phiếu trước thềm IPO, họ chọn cách chia sẻ dữ liệu giới hạn với cơ quan an ninh mạng của Liên minh Châu Âu nhằm khắc phục triệt để các lỗi hệ thống.
Khi ván bài này đi đến hồi kết, nó sẽ mở ra một kỷ nguyên mới cho San Francisco. Những khoản đầu tư ban đầu của Amazon hay nhà sáng lập Skype Jaan Tallinn sẽ mang lại lợi nhuận khổng lồ, đồng thời biến hàng trăm nhân viên sở hữu cổ phần từ triệu phú trên giấy tờ thành những “đại phú” thực sự. Nhìn một cách tổng quan, đây không đơn thuần là một thương vụ gọi vốn thông thường, mà là một bài kiểm tra thực tế nhất về niềm tin của dòng tiền toàn cầu đối với tương lai của trí tuệ nhân tạo.
